Tag Archives: ETFs


De beste ETFs voor veilig dividend en goede spreiding

Nu ik wat meer ervaring heb opgedaan met verschillende soorten aandelen en ETFs, en mijn handen zo links en rechts wat gebrand heb aan, noem eens wat, BDCs en REITs die de Titanic nadoen, ben ik toch wat conservatiever geworden in mijn voorkeuren.

Zeker als je ook geld voor je pensioen wilt gaan beleggen dan wil je toch liever sleep well at night zaken in je portefeuille hebben dan bloeddrukverhogend onheil. Bij deze daarom dus een blik op een aantal ETFs, die gericht zijn op een stabiele stroom van dividend met spreiding van risico’s.

Het belang van dividend

Nog even kort over de focus op dividends – waarom vind ik dat zo belangrijk? Dat is omdat dividend net als rente is: geld dat je krijgt en dat je niet meer afgenomen kan worden. Tenzij je broker of bank uitbetaalt in duistere steegjes in een achterbuurt. Koerswinst, daarentegen, is virtueel – pas als je een aandeel verkoopt heb je het geld in handen.

Dat betekent dus dat de koers moet blijven stijgen, en tsja, welke koers blijft eindeloos stijgen…? Je ziet wel eens grafieken die maar niet op lijken te houden – zie Google, of Mastercard (> 5 jaar periode), maar het is bepaald niet theoretisch dat zoiets eens ophoudt. Als je er dan te laat bij bent is al je koerswinst verdwenen (of erger), terwijl je ook jarenlang dividend kunt vangen, zonder de vereiste dat de koers moet blijven groeien.

Daarnaast is ook uit onderzoek van zowel Forbes als een professor van Wharton gebleken dat dividenden het grootste deel van de totale opbrengsten van de aandelen uitmaakten – maar liefst twee derde.

Dus, bij deze een aantal dividend-gerichte, defensieve ETFs – niet al te spannend, maar wel zo prettig.

ETF #1: VYM – Vanguard High Dividend Yield

Dit is een absolute aanrader. Deze ETF bestaat uit US aandelen – ok, dat is niet helemaal ideaal qua spreiding – van diverse sectoren met een relatief hoge dividend yield, en combineert dit met zeer lage kosten (slechts 0,10%), met uitstekende resultaten in de afgelopen jaren. De groei is nu wel uit de koers, maar deze is nog steeds vrij stabiel. De ETF levert op het moment een nette 3% dividend op, die per kwartaal betaald wordt.

Notitie voor de groene belegger – de nr. 2 in deze ETF is Exxon, dus als je je portefeuille graag olie-vrij houdt moet je deze overslaan, helaas. Als Exxon’s markt kapitalisatie zou wegzakken zouden ze overigens wel vanzelf uit de ETF verdwijnen, maar dat zal nog wel even duren.

ETF #2: SCHD – Schwab US Dividend Equity ETF

Schwab’s SCHD dividend ETF is eigenlijk meer van hetzelfde, zou je kunnen zeggen. Het bevat 100 US aandelen met solide fundamentele kenmerken en een consistente geschiedenis qua dividend betaling. Wederom een prettige spreiding over de verschillende sectoren, met een nadruk op consumenten producten. Het is spotgoedkoop, kosten zijn slechts 0,07%, en betaalt nu 2,94% dividend, per kwartaal. Koers is vrij stabiel.

Het zijn vergelijkbare bedrijven als bij VYM, en helaas treffen we hier ook weer Exxon aan, nu zelfs als #1 in de portefeuille. Beetje jammer toch.

ETF #3: VIG – Vanguard Dividend Appreciation ETF

Op een lijstje van dividend ETFs kan VIG niet missen, een top keuze. Lijkt sterk op de eerste twee, dus weer US-gefocust, spreiding over sectoren, lage kosten (0,10%), dividend betaald per kwartaal… maar, deze keer, geen Exxon in de top 5 van de portefeuille!

VIG is ook meer op kwaliteit gericht dan groei, wat de stabiliteit ten goede komt, al betekent het ook dat het dividend niet erg sensationeel is, met een ietswat magere 2,38%. Enfin, dat is op dit moment meer dan het dubbele van de spaarrente, moet je maar denken.

ETF #4: DHS – WisdomTree High Dividend ETF

Wederom, vergelijkbaar materiaal als de voorgaande ETFs, maar deze keer scherper gericht op waarde (vs. groei) en hogere dividend yield. Dat brengt ook iets meer risico met zich mee – sommige bedrijven blijven hoge dividenden betalen terwijl het eigenlijk al niet meer verantwoord is. Dat klinkt niet best maar bedenk wel dat het fonds zich richt op grote bedrijven. En dan heb je uiteraard nog de spreiding die een ETF altijd biedt.

Kosten zijn aan de hoge kant voor een dividend ETF – 0,38% – maar het dividend is er dan ook wel naar, met een mooie 3,47% op het moment. Helaas leunt dat ook bij deze ETF weer flink op Exxon, want die levert al tijden solide dividenden op. (Nee, ga maar niet toch stiekem Exxon kopen – dit jaar al 15% omlaag!)

ETF #5: DLN – WisdomTree LargeCap Dividend ETF

Paardje uit dezelfde stal, en vergelijkbaar met de overigen. Verschil zit vooral in de manier waarop de fondsen gewogen worden – er wordt jaarlijks handmatig gekeken naar welke bedrijven het meeste dividend naar verwachting zullen uitkeren. Dat levert een specifieke focus op.

Kosten zijn wat lager, 0,28%, rendement is netjes met 2,74% op het moment, met maandelijkse uitkering zelfs. Geen optie echter voor Greenpeace donateurs (Exxon, in top 5) of anti-rokers (Phillip Morris, niet in top 5).

ETF #6: FDL – First Trust Morningstar Div Leaders ETF

Dit is een fonds wat op basis van MorningStar research is samengesteld. Zeer gericht op waarde ipv groei, en grote/zeer grote bedrijven, alleen uit de US (yep, daar is Exxon weer).

Kosten relatief hoog op 0,45%, maar rendement wel op 3,51%, met vrij stabiele koers afgelopen jaar en mooie groei in afgelopen jaren.

Andere ETFs, voor internationaal dividend

Internationaal dividend ophalen is lastiger – het betekent meestal dat de koersen flink fluctueren en rendementen eveneens. Voor wie daar niet zo’n probleem mee heeft hier nog wat tips.

DWX – SPDR® S&P International Dividend ETF is een bekende optie voor internationaal gespreid dividend, in de zin dat niets uit de US komt. Op het moment een zeer prettig dividend van maar liefst 5,89% (betaald per kwartaal), maar kosten zijn wat hoog (0,45%) en koers ging wel 20% omlaag dit jaar. Pas op het afstapje, zeg maar. Duidelijk accent op nutsbedrijven.

IDV – iShares International Select Dividend is een vergelijkbare ETF, ook alles van buiten de US. Wederom een vet dividend – nu 4,71% (betaald per kwartaal)- maar koers stuiterde dit jaar wel 15% naar beneden. Sterk accent op financiële sector trouwens, en beetje duur met kosten op 0,50%.

DOL – WisdomTree International LargeCp Div ETF is hetzelfde idee maar dan van WisdomTree. Aan de dure kant, met 0,48% kosten voor een dividend van 3,76% op het moment, en zelfde koersperikelen als de andere twee.

Andere ETFs voor dividend

Je hoeft niet specifiek naar dividend-gerichte ETFs te zoeken om wat moois te vinden. Hier nog wat tips.

TRET – Think Global Real Estate ETF is een prima ETF, in de vastgoed, van eigen bodem. Met 5 sterren voor tot nu behaald rendement een prima optie. Dividend nu op 2,36%, wat aan de lage kant is voor vastgoed. Bescheiden kosten van 0,25%. Afgelopen jaar +10%, groei is wel uit lange termijn koers.

VT – Vanguard Total World Stock ETF biedt de ultieme spreiding – over de gehele aandelenmarkt. Kosten zijn laag, 0,17%, 3 sterren voor behaalde resulaten, en rendement is nu 2,41%.

XLU – Utilities Select Sector SPDR® ETF is een sector-gerichte ETF, met alleen defensieve, goed-renderende US nutsbedrijven. Nutsbedrijven worden over het algemeen beschouwd als goede keuze voor de defensievere belegger. Kosten zijn ook hier laag, 0,14% en rendement ligt nu op 3,65%.

Zo, dat was ‘m weer. Veel succes met kiezen & beleggen!


SKAGEN Funds: De beste beleggingsfondsen voor u?

Ik bezocht onlangs de Binck Beleggersdag, waarop SKAGEN Funds ook een “master class” – oftewel, verkooppresentatie – hield. En ze gingen “Op jacht naar uitzonderlijke investeringen”, jawel. Nou, het was een interessant verhaal.

Het grappige van deze beleggersdag was dat ik eerst een masterclass bijwoonde van Morningstar, waarbij het hoofd research Benelux liet vallen dat 80% van de actief beheerde fondsen geen bestaansrecht heeft. Hmhm. En vervolgens kwam ik dus bij SKAGEN terecht, die toch menen dat hun actief beheerde fondsen het beter doen.

Nu is SKAGEN niet zo maar een fondsenhuis. Ze hebben een duidelijke, en onafhankelijke, tegendraadse visie. Ze mikken op drie U’s – undervalued, unpopular, underresearched, met de nadruk op Undervalued. Dat wil zeggen, ze zoeken bedrijven met een groeipotentie die nog niet in de prijs tot uitdrukking komt. En ze zijn helemaal weg van een bepaalde schilderstijl. Als je niet van impressionisme houdt is dit misschien geen favoriet ;-).

De fondsen

Maar goed, laten we kijken naar de feiten. In de presentatie werd er zeer selectief iets getoond van de resultaten, dus heb ik nog wat huiswerk gedaan.

Het is zeer overzichtelijk bij SKAGEN, ze hebben een handjevol fondsen; 5 voor aandelen en 3 voor obligaties. Even kort wat deze fondsen inhouden:

  • Global: Wereldwijde aandelen
  • Kon-Tiki: Aandelen in opkomende markten, direct of indirect
  • m2: Wereldwijde aandelen van vastgoedbedrijven
  • Focus: Wereldwijd, maar geconcentreerder, meer risico/rendement
  • Vekst: 50% aandelen uit Noordse landen + wereldwijd
  • Tellus: Wereldwijde staatsobligaties
  • Credit: Wereldwijde bedrijfsleningen
  • Avkastning: Noorse aandelen en obligaties

Hier zie je ook hoe dit zich verhoudt qua risico vs. rendement:

SKAGEN_fonds_risicos

Interessant hierbij is dat de bedrijfsleningen kennelijk minder riskant zijn dan staatsobligaties :-).

De ratings

Hiervoor raad ik aan om niet alleen bij SKAGEN zelf te kijken maar vooral bij Morningstar. Hier heb je een handige lijst van Skagen fondsen.

Skagen_fondsen_bij_Morningstar

De eerste indicatie is het aantal sterren. Meer sterren geeft aan dat de resultaten duidelijk beter waren dan vergelijkbare fondsen. Helaas hebben niet alle fondsen een sterren rating, maar we zien wel dat Global en Vekst 3* haalt, Kon-Tiki 4*, en Tellus zelfs 5*. Avkastning staat er overigens niet bij. De sterren zijn niet zaligmakend – resultaten uit het verleden zijn immers geen garantie.

De tweede indicatie is de Analyst Rating. Dit is een subjectieve beoordeling van “de 5 P’s”; performance, price, people, process en parent. Vertaald in het Nederlands: beleggingsproces, rendement, beheerteam, fondshuis en kosten. Dit zou meer inzicht moeten geven in de verwachte performance van een fonds. Het is overigens wel aardig om iets langer na te denken over hoeveel deze ratings waard zijn, gezien de relatie tussen Morningstar en diverse investeringsbedrijven. Enfin, alleen Kon-Tiki springt er dus uit met een Gold rating.

Maar goed, laten we eens kijken naar de resultaten.

De resultaten

SKAGEN zegt zelf dat ze vooral voor de belegger met een langere horizon zijn, dus vanuit dat oogpunt zullen we kijken naar de resulaten.

We beginnen bij Global, met een blik op het rendement van de laatste 3 jaar.

Morningstar_SKAGEN_Global_3-jaars-resultaat

Hier zie je dus wat je zou hebben als je 3 jaar geleden met 10K was ingestapt. Niet gek, de koers is lekker gegroeid, maar, tegenwoordig loopt het fonds duidelijk achter vergeleken met de referentieindex, en ook met de categorie van large-cap aandelen wereldwijd. Dat beeld blijft ook met een 5 jaars perspectief. Als je een veel kortere periode neemt is er nauwelijks verschil, en op de zeer lange termijn (10 jaar) ligt het fonds weer sterk voor, maar het is goed om dit even op te merken.

Goed, dan het veelbelovende Kon-Tiki maar eens, weer over 3 jaar, maar nu ook met de “World” benchmark (groene lijn) erbij.

Morningstar_SKAGEN_Kon-Tiki_3-jaars-resultaat

Ahum. Hier zien we dat het fonds zijn voorsprong op de zelfgekozen benchmark en de categorie eigenlijk weer kwijt is, en daarnaast de hele emerging markets eigenlijk een stuk minder lopen dan de “world” benchmark. Als je over 1 jaar kijkt ziet het er nog dramatischer uit.

Nou, m2 dan maar, real estate zal wel beter lopen, toch.

Morningstar_SKAGEN_m2_3-jaars-resultaat

 

Tsja. Dit ziet er nog minder aantrekkelijk uit, het fonds loopt al jaren achter op de benchmarks en de categorie. Als je de grafiek op Max zet kun je zien dat dit fonds eigenlijk al vrij snel na oprichting minder presteerde en dat niet meer beter is geworden.

Dan maar een blik op Tellus – eens kijken waar die 5 sterren voor waren.

Morningstar_SKAGEN_Tellus_3-jaars-resultaat

Aha! Zo, dat ziet er wat beter uit. Dit fonds deed het een stuk beter, vooral in de loop van 2014, maar duikt nu helaas flink naar beneden. ’t Zal waarschijnlijk snel weer afgelopen zijn met de voorsprong.

Als afsluiter dan nog de Credit. Hier krijgen we weer een ander soort beeld:

Morningstar_SKAGEN_Credit_3-jaars-resultaat

 

Jawel, het fonds presteerde aanzienlijk slechter dan de benchmark en categorie. Maar kwam weer terug terwijl de benchmark en categorie afdalen.
Het ergste hier is echter dat je gewoon een flink deel van je geld kwijt was, en nu nog steeds maar een minimaal rendementje pakt. Ik denk dat dit fonds zondermeer genegeerd kan worden.

Conclusie

Ook al zijn de koersen best redelijk, het blijkt dat vrijwel alle SKAGEN fondsen slechter presteren dan relevante benchmarks en categoriën. Daarbij komt dat SKAGEN niet tot nauwelijks dividend oplevert. Over dividend wordt bijzonder weinig gezegd, en het lijkt dan ook geen prioriteit te zijn. Aangezien dat een belangrijke bron van inkomsten is vind ik dat een flink minpunt.

Ik weet niet of SKAGEN hiermee tot de 80% van overbodige fondsen behoort, maar het is allemaal niet zondermeer overtuigend. Kijk nog even mee in de brochure van Global:

SKAGEN_Global_historische_rendementen

 

Hier zien we dat SKAGEN in de afgelopen twee jaar slechter presteerde dan de index, 3 jaar geleden iets beter, en het jaar daarvoor ook slechter. Er waren wel 4 jaren waarin ze het veel beter deden, maar dat was niet recentelijk.

Een alternatief

Goed, misschien geen SKAGEN dan maar, maar wat dan wel? Nou, een ETF natuurlijk. Pak bijvoorbeeld de iShares MSCI World ETF, URTH.

Dan was je 10K in 3 jaar nu een dikke 18K geweest – en dan had je 75% minder kosten betaald ook.

Morningstar_iShares_World_ETF_3-jaars_resultaat

Kortom, SKAGEN kan misschien maar beter impressionistische schilderijen gaan verkopen, en wij stappen wel over op ETFs ;-).

 


5 handige ETFs (trackers) voor degelijke en hoge dividenden

In dit artikel ga ik kijken naar een aantal handige ETFs voor de dividend-georienteerde belegger.

Mocht je nu meer aan ET dan aan aandelen denken, ETF staat voor Exchange-Traded Fund. In Nederland worden ze vaak aangeduid als “tracker”, maar die term wordt in het buitenland niet gebruikt – net als dat geneuzel over “sprinters” en “turbo’s” :-).

Het is eigenlijk heel simpel. Iemand heeft een Gezaghebbende Lijst gemaakt van een stel bedrijven – zoals bijvoorbeeld de S&P 500 – op basis van bepaalde criteria – en iemand anders heeft bedacht dat hij gewoon alle aandelen uit die lijst gaat kopen, en dan zelf aandelen  verkoopt voor dat hele pakket als een geheel. Jij kunt die aandelen kopen, en dan heb je in een keer een bredere spreiding van je investering, omdat je geld in meerdere aandelen tegelijk steekt.

Een nadeel is dat je wel een beetje inlevert op je rendement, omdat je een kleine vergoeding betaalt aan de beheerder van de ETF. Dit wordt uitgedrukt als het percentage van de totale waarde van het fonds waarmee de kosten worden gedekt – de expense ratio. Het fijne is nu dat waar je vroeger behoorlijk betaalde voor fondsmanagers van “actief beheerde” fondsen, je nu veel minder betaalt, en tegelijkertijd precies weet wat er in de ETF zit.

Tot zover deze korte introductie van de wondere wereld van de ETFs. En dan nu: 5 ETFs waarmee je aardige dividenden kunt binnenslepen!

SDIV: Global X – Super Dividend

Ja, met zo’n naam kan het eigenlijk al niet meer stuk :-). Global X is een bedrijf wat handelt in “innovatieve ETFs”, volgens de site. In dit geval wordt de Solactive Global SuperDividend Index gevolgd. Deze index volgt de performance van 100 bedrijven die behoren tot de best dividend betalende bedrijven ter wereld.

SDIV betaalt maandelijkse dividenden, en de afgelopen 12 maanden kon je er dik 6% rendement op krijgen! Jaja. En het fijne is, het is internationaal gespreid dus een crisisje hier of daar is niet gelijk een ramp. En het addertje? Internationale dividend fondsen schommelen altijd meer, maar ja. Als je daar niet van houdt moet je maar obligaties nemen.

DWX: SPDR S&P International Dividend

Deze internationale variant van de SDY (zie hieronder) volgt de S&P International Dividend Opportunities Index, wat bedrijven zijn uit de gehele wereld die een hoog dividend combineren met stabiliteit, diversificatie en ook een beetje fatsoenlijk te verhandelen zijn.  Eigenlijk een beetje hetzelfde als SDIV eigenlijk.

DWX leverde de afgelopen 12 maanden een mooie 6,3% rendement op.

VYM: Vanguard High Dividend Yield

Dit is een echt Toppertje, volgens MorningStar: Zowaar, een 5 sterren ETF. Dit fonds volgt de FTSE High Dividend Yield Index, wat bedrijven zijn die een beter dan gemiddeld dividend betalen. Hmm. Dat geeft niet veel duidelijkheid, maar kennelijk werkt de selectie goed. Kijk maar eens naar een chart van VYM over de laatste vijf jaar, dan zie je een gestage groei van de koers. Het is ook niet gek, met bedrijven als Apple, Exxon, Microsoft, en Johnson & Johnson.

Het dividend zelf is bescheiden, met 2,8% over de laatste 12 maanden, maar in combinatie met deze fijne koersgroei en de superlage expense ratio van slechts 0.10% is dit toch zeker een aanrader.

FDL: First Trust Morningstar Dividend Leaders Index

Deze ETF, van de firma First Trust, volgt de MorningStar Dividend Leaders Index. Tot onze verbazing blijkt MorningStar dit ook een ge-wel-dig fonds te vinden, wederom de volle 5 sterren. Ook hier zien we een combinatie van een koers die de afgelopen 5 jaar mooi in de lift zat, en een gezond dividend van 3%. De index volgt grote bedrijven, zoals AT&T, Intel en Merck, dus vooral een keuze voor degelijkheid, zoals MorningStar ’t graag ziet.

SDY: SPDR S&P Dividend

Deze ETF volgt de S&P High Yield Dividend AristocratsTM Index. Dat zijn bedrijven uit de S&P 500 die al 25 jaar lang dividend betalen en consequent het dividend hebben verhoogd. Dat vinden we natuurlijk heel fijn, en MorningStar ook – die geeft deze ETF maar liefst 4 sterren.

Het is een prima keuze voor de wat conservatievere belegger. Rendement was in de laatste 12 maanden iets van 3,8%. Je moet er geen wonderen van verwachten, want het dividend van deze ETF zelf gaat helaas niet omhoog met de jaren. Dan kun je beter losse aandelen van topbedrijven kopen, zoals die in mijn Geheel Gratis Lijst van Alsmaar Meer Dividend Betalers.